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西安旺座曲江慕尚装饰东西质量太差,各种加价,合同陷阱,拒不退首付款_拯救万科王石需要244亿元 去年工资1045.6万

2017-12-15 08:50
宝能系距离控股万科只有7.55个百分点的距离——总股本的7.55%,在此之前宝能已经花了约400亿;而万科的管理层持股比例却只有4%多一点,王石去年的工资是1045.6万元。

宝能系距离控股万科只有7.55个百分点的距离——总股本的7.55%,在此之前宝能已经花了约400亿;而万科的管理层持股比例却只有4%多一点,王石去年的工资是1045.6万元。

想要拦住门口的野蛮人,单单靠王石和万科管理层显然不够,寻找外部援助正是王石的当务之急。

鼎有多重?

楚王至洛,问周室鼎之大小轻重焉。

激烈空前的“宝万之争”,因宝能咄咄逼人的举牌而起。仅仅掌握4.14%股权的万科管理层,情势危殆。

强敌围城,唯刀兵相见,无它耳!

“道德教化”无用,城下之盟可鄙,对付敌人金银炮弹的最好方式,就是同样用金银炮弹加以回击。于是,在王石向宝能系宣战不到24小时,再度涨停的万科选择了停牌,原因是正在筹划股份发行,用于重大资产重组及收购资产。

以王石为首的万科管理层,需要发行多少股份?募集多少钱?向谁增发?

增发多少?

万科三季报股东持股情况

基本可以确定的是,万科此次增发,将选择非公开发行的方式,这样发行对象的选择将牢牢掌控在董事会手中。

发行价格的确定,自然是越低越好,这样可以以最少的资金,达到稀释宝能股权的目的,停牌前20交易日均价的90%是很好的选择。这一价格为16.42元,而万科停牌时的价格是24.43元,增发对象有大约48.8%的浮盈空间。

在确定发行对象和数量之前,需要弄清万科目前主要股东的实力对比:华润目前持股比例为15.25%,万科合伙人持股平台盈安合伙持有4.14%的股份,刘元生持股比例1.21%——合计持股比例20.6%,三者是长期以来事实上的“盟友”。宝能系目前持有万科22.45%的股份,暂居上风。

从最节省资金的角度考虑,万科只需要在上述三家股东结盟的基础上,加上增发股份能占到增发后总股本30%即可,需要新增发的股数为14.87亿股。以此计算,需要的资金为244.26亿元——据估算,宝能系增持万科股份的总开销已经高达约400亿。

由于万科也在港股上市,如果在港股增发,港股较A股折价约21%,则其增发所需资金有望进一步减少。

这样做有其可行性:尽管盈安合伙、华润、刘元生并未签署一致行动人协议,但实则关系密切,在面临宝能系控股威胁的时候,三者结成一致行动人是时局所迫,武汉国资和银泰系争夺鄂武商的案例就是最佳参照;采用定向增发,万科董事会可以掌控增发对象,拿到增发对象“同意在特定时候结为一致行动人”的承诺也不无可能。

向谁增发?

万科团队灵魂人物——王石,将在下周有何动作?(图片来源:视觉中国)

首要选择当然是华润。华润有财力,且与万科管理层关系融洽。华润入股万科已经十几年,在经历多年的连续分红后,华润的持股成本极低,从此时参与增发的收益和总的风险来比,没有其他人能比华润更占优势了。

但华润参与增发的缺点在于,国企决策的链条较长,反应相对较慢,这从华润在“宝万之争”一直以来的低调就可见一斑;此外,据郁亮昨日在成都的最新表态,不管国资还是民资,“任何一股独大都是错的”,华润持股比例过大,会不会也在这一“错的”范围之内?

增发对象可不可能是安邦?12月份,“宝万之争”已趋白热化,但安邦此时突然杀出举牌万科,持股比例达到5%。最近两个交易日,万科AH股均现异动,其中深交所周四晚披露显示,有一家机构席位斥资22.97亿元买入万科股份,坊间多有猜测,此番买入大概率是安邦系所为。

从目前来看,安邦是“宝万之争”当事方之外最为重要的势力,他的选择足以影响战局。对万科管理层来说,通过增发拉拢安邦也有一定可行性:安邦想要继续增持万科,二级市场的股价已经很高,风险正在加大,定向增发有一个再度低价入股的机会——在安邦举牌的几笔交易中,最大一笔的买入最高价已达到19.75元,超过预估增发价。

此外,万科管理层能否提供更优惠的条件:比如业务上的合作,甚至董事会席位?

需要注意的是,万科管理层推动的增发计划,仅仅是董事会层面的动作,最终定向增发能否成功,还要看股东大会的投票:“敌方”宝能系大概率会反对;中小股东现在的倒向并不明确,这从网络社交平台的言论就可窥见一二;若向华润或者安邦增发,还面临关联方投票回避的问题,会进一步加大增发通过的难度。

那现有股东之外的股东呢?坊间传言,万科拟定向三家央企增发,曾在2006年就传出参与万科增发的中粮集团也现在被纳入“观察者名单”。

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发布时间:2017-12-15 08:50

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